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转自：新华财经
新华财经北京8月13日电（马悦然 吴郑思）集运欧线指数期价在上周大幅走跌后，本周自低位连续回升。13日，集运欧线主力合约开盘即迅速上涨。然而，市场人士认为，这一上行态势或许只是短暂修复，从长远来看，传统淡季带来的需求回落将压制运价上涨。不过，目前全球市场面临诸多不确定性，国际政治格局的变化可能导致班轮绕航，从而影响供应链和市场情绪。船公司的运价调整和运力配置决策也会对市场产生直接影响。
集运欧线期价上行或被视为短暂修复
上周集运欧线经历了快速下跌后，本周内持续呈现上升的趋势。南华期货境外市场分析师傅小燕认为，这一趋势在一定程度上是意料之中的。上周的下跌，一方面是由于巴以停火机会的再度显现，另一方面则是船公司不断下调集运欧线的现舱报价，对集运欧线期价产生了直接的利空影响。而当下，尽管市场上空头因素依然存在，但中东局势充满变数，停火进程可能会再度出现反复。因此，在上周集运欧线期价快速下跌至短期低位后，期价迎来反弹，并进入低幅震荡阶段。此外，价差收敛和基差收敛的逻辑也促使本周期价有所回升。
中信建投期货航运高级分析师陈宇灏则表示，当前期货市场持仓量与上周相比并未发生改变。期现市场存在明显的窗口期，标的指数（SCFIS）以周度为频率进行更新，且反映的是前一周的平均运费水平。因此，在进入交割月前，期货市场完全有可能不围绕当前的现货指数进行交易，而是围绕“降价幅度”来展开。
传统淡季或使运价震荡下行
市场人士认为，国际政治格局为集运指数期货价格带来巨大不确定性，若基本面无较大利多因素，期价后续或将趋于震荡下行。
“部分船公司的集运欧线现舱报价仍在下降。”傅小燕说，如达飞八月底集运欧线大柜的现舱报价较前一周再度下降1000美元，且最新一期期货标的SCFIS欧线报于6060.83点，环比下降1.6%，这些都预计会对市场情绪产生影响，从而利空期价。
方正中期海运及商品指数总监陈臻指出，从供给端来看，数据表明运力的增长：未来6周的舱位配置充沛，Week33（本周） - Week38上海→欧洲航线舱位配置分别为24.2、27、26.1、25.7、25.3、25.1万TEU，期间仅停航2条，平均周度运力配置达25.6万TEU。总体来看，2024年全球集装箱船舶运力增速预计达到10.8%，2025年增速预计为6.4%。从需求端来看，随着欧洲杯和奥运会的落幕，圣诞货源的发运前置，目前订舱情况一般，后期预计并不乐观。2024年欧洲经济增速低于1%，2025年预计在1.5%左右。
“整体来看，2024—2025年运力供给增速远远高于运力需求增速。倘若中东地缘局势紧张，班轮将继续绕航，这将对期市产生利多影响。”陈臻说。
陈宇灏分析，当前市场在一定程度上传递出我国对欧盟出口前景的悲观情绪。然而，考虑到1—7月出口的强劲表现以及“一带一路”相关航线运费降速放缓，更倾向于认为出口在2024年内将维持一定的韧性，并继续成为我国GDP增速的重要推动力。
此外，马士基近期公告称，取消2024年的股票回购计划并二次调降运费，这使得市场推断全球贸易状况逐步恶化。然而，马士基的海运、物流、码头业务量均实现了增长，并且上调了2024年的指引。有观点认为，马士基业绩的改善和向好部分得益于航运公司通过缩减运力和调价的方式来支撑运价，但从运力供需的角度来看，后续可能会面临运力过剩的局面。
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责任编辑：张靖笛 深圳股票配资
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